避险？通胀预期，制造恐慌，诱导老百姓都去哄抬房价，最后到房价大跌的时候，很多人会欲哭无泪。
绝大多数人不知道通货膨胀什么时候会来，究竟是什么幅度，对房价的影响有多大？心里只有一个盲目的想法，那就是未来经济的主流就是通货膨胀，把钱投放到住宅上是最稳妥的保值方式。
这个想法大体是没有错的。但是，有两个基本前提：一个前提是现行房价泡沫的严重程度与住宅保值的水准，如果现行房价没有泡沫，那买房子是保值的，如果现行房价泡沫过大，那就要考虑通胀的消化能力；二是未来中期经济走向决定房价是否有保值的可能。后者是一个时间成本的问题。
我们先来说说第一个基本前提，现行房价泡沫的严重程度。很多人都知道中国房价泡沫严重，但不知道严重到什么程度，可以消化什么样的通货膨胀。相对经济发展水平和城市居民购买力而言，中国房价泡沫平均40%以上，有的城市达到60%，后者消化5%以上的严重通货膨胀需要十二年。事实上，中国经济不可能发生连续12年以上的5%的通货膨胀，从中国社会的两极分化的现实出发，通货膨胀三个月，央行就要加息；通货膨胀6个月，银根就要全面紧缩，没有哪个领导人敢承担长期通货膨胀的责任，那将会导致民不聊生，社会动荡。所以，现在房价泡沫不是通货膨胀能消化的，房价大跌的趋势没有改变。
第二个基本前提是未来十年中国经济将完成从调整到复苏的过程，开始进入新一轮繁荣周期。从宏观经济的发展来说，我们已经没有选择，只有设法扩大消费，才能激活实体经济，没有实体经济的振兴，没有消费市场的扩大，中国经济无法进入繁荣周期。而国内消费市场的最大动力，是城市居民的购买力的提高和社会财富的增长。要实现城市居民购买力的提高和社会财富的增长，中国经济将在这三年开始实现痛苦的转型，出口创汇型和投资拉动型已经不能成为新的增长模式，国内消费增长开始异军突起，而要实现国内消费的增长只有让居民的被动投资改为主动消费。因此，房地产的开发模式将在这个过程中实现根本的转型，房价上涨的速度没有任何理由会高于GDP的增长速度，如果加上通货膨胀的因素，住宅不仅不能保值，还有一个很长时间的贬值过程。
从眼前来说，今年头5个月，CPI同比下降，连续4个月负增长，考虑到新增货币效能的释放，预期全年CPI增长在1.5%至2%之间，所以，M2增长速度应该在16.8%左右是合适的，过去三年也是以这个速度增长的。但是，今年4月，M2猛增25.95%，余额达到54.05万亿。这个数据，以及未来的8个月按正常货币供应，是许多经济学家作出未来会发生通胀的预期。
很多人不了解中国的国情，一看见加印了钞票，马上联想到通货膨胀，中国的国情是这些钞票要填补地方政府债务和进行无效能的投资，这是一个天大的窟窿，也是我们目前所看见的，新增了5万多亿的贷款，而实体经济依然奄奄一息的主要原因，全社会用电量依然在减少，工业生产仍然处在低谷，PPI继续按照6%的幅度负增长。从市场层面来讲，该涨价的已经涨了，比方说汽油，但是，通货膨胀的影子都没有。为什么？因为政府投资效能的低下，新增贷款传导到物价上需要很长时间，等你传导到物价上，可能整个涨价的环境因素都变了。
那么，现在新增贷款传导到房价上需要多少时间呢？我认为，最少需要三年。现在局部城市房价的上涨，基本是靠忽悠出来的。如果客观理性一点，即使央行超常规发行货币，今明两年一点通胀的可能性都没有。现在市场上制造的通胀预期，是借央行大规模发行货币之际的一种炒作，是对市场的严重误导。我们不能以20年前的通胀来思考今天的通胀，那时主要是市场层面发生结构性矛盾导致供不应求，主要生活用品发生恐慌性涨价。而现在的情况完全相反，是内需不足而导致的产能过剩，通常情况下，这是经济通缩的信号，现在的市场表现也是通缩。不考虑这个现实矛盾，一味的以M2的增长来引发对未来通胀的预期，是犯了教条主义的错误。
实际上未来三年，加印货币不可能解决宏观经济结构性矛盾，不可能解决产能过剩的问题，更不可能解决投资效能低下的问题，也不可能产生中长期严重通货膨胀，如果真的产生了中长期严重通货膨胀，那就表示整个经济崩溃了。现在以通胀预期诱导买家入市，是对老百姓财富的搜刮，是对市场的严重误导，也是中国楼市又一个惊天骗局。