自特朗普在4月初打响关税战之后，谁会承担关税成本就开始成为热门话题，特朗普政府的官员们不断重申关税不会导致通胀，意思是说关税不会导致美国消费者的价格上涨，美国人也就不用承担关税成本。 虽然各方争论不休，但这些争论几乎就毫无意义，因为结果就摆...

从疫情爆发之后的2021年就开始看好北美的房地产，在推特上曾经多次谈到这件事，在2022年美联储启动新一轮加息周期之后美国的中长期国债收益率突破从八十年代早期就开始形成的下降通道之后，可以进一步确信了这一点。 现在我们看看股神巴菲特的脚步 伯克希尔...

这周末最重要的国际事件就是美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加所进行的双边会晤，表面看来会谈的焦点是俄乌战争问题，实际上这是有关欧亚大陆甚至是全世界战略关系的一场深刻会谈，如果站在这个视角上看待本次会晤，俄乌战争的话题反而成为次要...

自从特朗普在四月打响了全面关税战之后，就同时对美联储主席鲍威尔发起了一浪又一浪的攻势，目的就是要逼迫鲍威尔尽快降息，而且需要降息两百甚至三百个基点。昨日，就连一向比较稳重的财长贝森特也开始给鲍威尔指明方向，要求他在9月降息50个基点。但面对这...

2008年美国房地产泡沫破裂酿成了次贷危机，这让美国家庭部门陷入了长周期的去杠杆过程，这一进程一直持续了六至七年（2000年之后短促的去杠杆与疫情危机有关），见下图，现在美国家庭的债务比率依旧处于低位。在家庭去杠杆进程中就会压制需求，进而抑制通胀...

蒙古帝国曾经将自己的实际统治深入到如今乌克兰的中东部，现乌克兰首都基辅和第聂伯河西岸的部分地区当时都纳入了蒙古帝国的统治范围，见下图。 俄罗斯人来自于罗斯人，属于游牧民族，与蒙古人一样传承的都是游牧文化。今天的俄罗斯和曾经的沙俄都起源于莫斯...

历次美联储启动的降息周期，都是因为经济内部的问题开始显现，虽然深层原因有多种多样。 在去年9月美联储启动降息50个基点之后曾经说过，从通胀和失业率来说美联储启动降息周期的条件并不充分，美国政府债务成本飙升在美联储决定降息的过程中发挥了主要作用...

上世纪七十年代以前美国还是生产大国，但今天却已经是以消费为主要驱动力的经济体，这中间到底发生了什么故事？ 就在于泛美国主权化进程的不断扩张。 泛美国主权化是本人创造的一个比较生涩的名词。一般来说，与任何国家一样美国的主权只能体现在美国的本土上...

去年四季度在X上说过这样两个观点： 第一歌观点是，沪深股市会开始走牛市。自从2015年以后，沪深股市长期低迷，内在的机制弊端显现无疑，再对比美国股市，就让人失望至极，本人也基本不太关注沪深股市，而海外一些简中博主更以唱空沪深股市为保留节目，看多...

7月30日特朗普签署一项命令正式对巴西征收50%的关税，他自己公开的原因是要通过高关税制裁巴西的司法机构，源于巴西司法机构正在指控前总统博索纳罗曾经试图发动军事政变，而特朗普认为这些法官正在进行政治迫害；另一个更重要的原因是，巴西正在金砖国家和...