好吧，这或许有些夸大其词。但这场僵局是显而易见的。
在过去7个交易日内（编者注：此文英文原文发表于两天前），中国央行(PBoC)有6个交易日上调人民币汇率中间价，为自2月以来最高（每1美元兑换6.1152元人民币）。人民币汇率受到严格控制。
而每日可以在中间价上下2%幅度范围内交易人民币的投资者，却将人民币汇率推低至自7月以来最低水平（每1美元兑换6.1930元人民币）。
人民币中间价与实际交易价之间的差距已达到自6月以来最大（请见图表）。
自2005年与美元挂钩以来，人民币汇率交易价格一直高于央行设定的中间价，这表明，中间价在抑制推升人民币汇率的市场压力。如今情况已变。随着美元兑多数竞争对手货币飙升（新兴市场货币汇率上周创下14年最低）以及在中国发布11月明显疲弱数据以后，投资者一直在推低人民币汇率。中国消费者物价指数(CPI)降至5年低点，进口额同比下滑6.7%。上月，中国两年来首次下调基准利率，这也是一个原因。
汇丰银行(HSBC)高级外汇策略师王菊上周指出，波动性再次出现反映出决策者的“不干预策略”，中国正采取措施实现人民币国际化，并将更多控制权交给市场。
“人民币上一次面临巨大贬值压力是在2014年2月末，当时政策明显倾向于加大外汇市场波动性，旨在驱逐投机人民币的交易头寸。然而，这一次此举更多的是由市场推动。实际上，外汇政策似乎倾向于在最近几个月保持人民币的更加稳定。”
值得注意的是，相对于亚洲竞争对手而言，人民币的贬值幅度较为温和。过去3个月，人民币仅较美元下跌0.8%，而日元下跌近10%，澳元下跌8.7%，韩元下跌5.6%，印度卢比下跌2.5%。
译者/梁艳裳