中国央行将正回购利率下调至3.5%

中国央行推出了又一项定向宽松举措。
14天回购利率是衡量短期资金成本的标尺。周四，央行14天回购利率较前次下行0.2个百分点，达到3.5%，是三年内的最低值。这一消息出台之前一天曾有报道称，中国央行将向五大商业银行注入5000亿元人民币（合810亿美元）的短期流动性。
中国10年期债券收益率迅速下跌3个基点，跌至4.20%，这是8月18日以来的最低收益率，也低于4.34%的2014年平均值。
许多分析师认为本周的政策是一种“隐形”措施，旨在提升流动性、助推经济发展，不过这些政策的有效性值得怀疑。
澳新银行(ANZ)分析师表示：“这是一个十分重要的政策信号，表明中国政府为了对抗经济放缓，正在采取更激进的宽松货币政策。”
相比之下，中国央行并不愿采取更明确的宽松货币政策，这些政策包括下调基准利率或降低存款准备金率。所谓存款准备金率，是指银行必须留在央行的存款占总存款的比例。
中国官方的新华社(Xinhua)周四在一则报道中援引中国央行货币政策委员会委员陈雨露的说法称，强刺激宽松货币会造成“疑虑、混乱”，央行将通过定向措施“扶持其发展”。
新华社援引陈雨露的说法称：“作为现代经济的核心，货币政策一定要配合好，咬牙坚守住，保持总体稳定的货币金融环境，不搞强刺激。”
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，中国央行正在向人们展示，在出现可能有压力的迹象时，央行会有出手干预的意愿。不过，该行“仍不希望催生过度信贷和广义货币供应量M2的过度增长”。
澳新银行分析师表示，他们认为目前推出的定向举措远远不够。
“最近的举措虽然在一定程度上有助于促进增长，却不太可能在没有进一步宽松政策的情况下，改变增长轨迹。”
周四发布的最新数据进一步显示出中国政府决策者试图采取以上措施的原因。从7月份到8月份，中国的房价平均下跌了1.1%。被跟踪调查的70个城市中，68个城市的房价出现下跌，高于7月份的64个。
译者/何黎