多哈会议无疾而终，沙特等欧佩克成员国和俄罗斯等产油大国希望通过控制产量提升价格，这种算盘注定打不响，去年底和今年初如松多次说到这一问题的本质。 产油国本希望用价格将页岩油驱逐出市场，按成本计算也是完全可能的，页岩油的成本在20美元以上（平均在...

有朋友问如松，你为什么不看空美元？这句问话很有问题，不是一般的问题，因为看空看多不能凭主观意愿，而要根据客观事实。如果以下两条因素不出现逆转，就不能改变看多还是看空的趋势：其一，美国原油自给度是否继续行进在上升的轨道上；其二，美国的财政赤...

这里说的超级美国，不是如今北美大陆上的美国，而是未来可能形成的一个巨无霸，暂时可以称呼为超级美国。 在TPP刚达成政府间协议的关口，如松就说到，越南将成为南韩一样的明星。 在今年IMF关于世界各国经济增速的展望中，缅甸和越南占居前列，自然有经济起...

一谈到企业，很多人会认为和我无关，实际上，这是涉及面最广的问题，如果你还需要就业，就需要关注这样的问题。 以前如松说过，通胀掉头向上，银行间拆借利率上升，债券市场的收益率必定上升，债券牛市不在，那时就到了最危险的关口，中国的问题归根结底是债...

是玩体制、文化还是玩货币？ 玩体制比较难。 以巴西为例，2015年，巴西货币雷亚尔兑美元跌跌不休，今年初期，雷亚尔大幅反弹，可能很多人又会对巴西货币充满幻想，可以明确地说：错了。任何时候，如果你对巴西货币抱有幻想，短期不论，长期来说一定是失望的...

霍金在中国开了微博，这是全世界敬佩的物理学家，如松也是霍金忠实的粉丝。 史蒂芬霍金出生于1942年，系英国剑桥大学著名物理学家，被誉为继爱因斯坦之后最杰出的理论物理学家。霍金的主要研究领域是宇宙论和黑洞，证明了广义相对论的奇性定理和黑洞面积定理...

美联储3月并未加息，现在看来是基于两个因素：其一是最主要的，在美联储于2015年12月加息后的几周里，全球金融市场出现动荡，以债券市场测度的通胀预期出现显著下降。2月9日，未来5年基于市场的通胀预期水平降至仅为0.93%水平，通胀预期的下降导致市场呼吁暂...

3月CPI同比涨2.3%，与2月持平。对于债券市场来说是个好消息，但市场反应平平，11日，现货市场涨跌不大，国债期货亦窄幅震荡。 本轮通胀，最大的推手是猪肉，可是，现在是猪肉的消费淡季，猪肉价格的长期低位徘徊形成供给缩减固然是支撑价格的因素之一，但更...

最近一个月，风云变幻，但趋势并未改变，《白银算盘》就是唯一的趋势，这是社会结构和体制所决定的，不以任何人的意志为转移。 到经济的国境线上可以看到真相。 托宾税的出笼看来很难避免： 《外媒：中国央行已经起草外汇交易托宾税相关规则》 《中国央行副...

很久没有写文章了，感谢大家的惦念，如松还好，没什么问题。 因为长时间未关注资本市场，只能从最表面的东西开始，今天就说债转股。 在经济下行期，债转股的主要作用有两点：一是降低银行不良贷款率；二是帮助企业去杠杆，减轻经营压力。从2013年商业银行不...